上次我谈了很多关于按摩椅行业的基本面。今天，我们来讨论一个核心问题。这条赛道怎么样？就连这条赛道的上下游呢？是否值得投资（穿梭）资本（ha）？

其实从核心功能来说，按摩椅是用来“保健”的。也就是说，其产品特点和未来发展更倾向于保健医疗领域。按摩椅的保健和放松功能属性是用户选购时的首要考虑因素。

从产业链细分来看：按摩椅产业链的上游是五金、皮革、电子元器件、包装等原材料厂商。中游是按摩椅制造商，下游是各种销售渠道运营商，包括经销商、知名按摩椅品牌、近两年涌现的共享按摩椅等。这些渠道提供给最终用户。

让我们看看每个链接：

上游主要是五金、皮革制造和简单的电子元件行业。市场分散，竞争激烈，技术含量低，毛利率不高。比如皮具企业的毛利率一般在20%左右，五金企业的毛利率只有30%。

Midstream 主要是按摩椅制造商。由于中高端市场被几家巨头占领，品牌溢价能力带来了较高的毛利率。

对于下游电影院共享按摩椅，由于品牌自主销售较多，经销商小而散，红海之下，毛利率难免上升。

因此，从产业链的价值链分析来看，按摩椅制造业更胜一筹。从增长潜力和消费场景来看，共享按摩椅的增长空间更大。

与按摩椅制造业不同，共享按摩椅行业属于产业链下游，更注重运营。一般来说，共享按摩椅行业有两种不同的经营方式：一种是完全自营模式：按摩椅的生产、寻找场地、以及后续的维护都由自己完成，无需外部融资；其他 这是共享单车的传统路线。平台只运营，按摩椅从厂家采购，需要大量融资。

对于操作环节，不管是哪种模式，其操作的本质都是一样的：找个按摩椅——找个场地放个按摩椅——后期维护。如果你想在这条赛道上投资一个螺柱，你需要注意几个点。问题：

1）按摩椅的购置成本：如果和之前的共享单车市场相比，你是想“ofo”低价扩张以量取胜，还是摩拜单车注重品质走“高”？ -结束路线”？

2）场地选择：共享按摩椅可用于机场、高铁站、商场、写字楼、电影院等，在场地的选择上，人流量一定是一个重要因素。共享按摩椅最重要的问题之一是空置率。人流量越大，越有利于降低空置率，但租金也会更高。其次，人流量越大，场地越高，用户的支付可能就越高，但租金也越高，目前的应用场景，电影院用户的支付意愿可能最强，而酒店用户可能有支付意愿最低，机场、写字楼、高铁站、商场等居中。

3）注意固定资产折旧：商场和写字楼的按摩椅是经营者的资产。如何衡量它们的折旧是一个需要考虑的重要问题。看似细微的差异带来利润惊人的变化。

其实，虽然也有保健属性，但按摩椅等普通保健设备与医疗设备有着不同的特点。医疗器械的技术含量相对较低，而医疗器械的技术含量普遍较高。同时，对监管、生产许可证、营销标准的要求也更高。从长远发展的角度来看，医疗器械可能是一个更好的轨道。

如果要投资医疗保健设备领域的非医疗设备，按摩椅当然是最好的生意。但按摩椅是可选消费品共享按摩坐垫，具有一定的周期性电影院共享按摩椅，会受到经济周期的影响。希望大家慎重考虑。

下一次，我们来简单分析一下医疗器械行业及其好的目标。

希望这篇文章对大家有所帮助。它不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。